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权利经济扩张比GDP下滑更可怕

作者:本报记者 丁是钉 +关注作者 来源:菲律宾申博太阳城 2016-12-19 09:55 标签:
权力替代市场成为资源配置的主导方式,才是未来中国经济发展中的最大风险。

  特朗普减税、美国加息、中国债券市场违约等一系列“黑天鹅”事件,增加了未来中国经济的不确定性,中国经济增速下行的风险进一步加大,市场上弥漫着对“黑天鹅”事件的担忧。

  出于对经济下滑的恐惧,某些地方出现了政府对经济发展乱伸手的现象。一些地方通过加杠杆、上项目等一系列手段,干预正常的经济周期,由此导致权力替代市场成为资源配置的主导方式,这才是未来中国经济发展中的最大风险。

  第一重风险表现在权力经济和审批经济扩张,市场化的改革进程受阻。在政府投资和国企投资加大背后,必然是审批项目的增加和审批权力扩张,这会使简政放权的改革目标落空,把权力关在笼子里的难度加大。权力经济是导致腐败的温床,往往掌握经济资源越多、审批权力越大的部门,越是腐败现象产生的高风险地带。

  权力经济最大的危害是,以少数人的判断替代市场的自我调节,由此扰乱了正常的经济周期,导致经济风险点越来越多。比如,一些地方的房地产市场已经出现“类庞氏骗局”现象,每当房地产销售停滞,房地产商出现资金链断裂,有可能导致区域性金融风险的时候,有关方面就会放大资金供应量,拉动房地产市场价量双升。其逻辑是,用一个大泡沫掩盖小泡沫,再用一个更大的泡沫去掩盖大泡沫,泡沫越来越大必然导致风险越来越大,泡沫爆裂后造成的结局也更加难以收拾。

  第二重风险表现在国有经济的比重加大,市场经济的活力受到压抑。民间资本是中国经济中最活跃、最有激情和创造性的力量。从计划经济到市场经济的演进,最重要的就是释放出了民间资本和民间力量的活力。由于缺乏赚钱效应,2016年上半年,中国民间投资出现了断崖式的下滑,在保增长的大目标下,民间投资越不敢投,政府和国有企业的投资越激进。除多个高铁、城铁项目被集中批准上马外,国企在房地产领域也是频频出手,央企地王扎堆出现。和财大气粗的国企相比,以赚钱为目标的民间投资表现得更为谨慎,国企对民间资本的挤出效应愈发明显。

  受多重目标和多重任务的限制,效率低下是国企难以克服的难题。当国企体量和所占比重越来越大的时候,整体经济的运行效率也必须更加低下。根据财政部和国务院国资委公布的数据显示,2015年国有及国有控股企业实现利润总额2.3万亿元,同年末国有企业资产总额119.2万亿元,以此计算,中国国有企业的整体资产利润率只有不到2%。这样的收益水平都抵不上银行存款利率。

  第三重风险表现在“僵尸”企业得以续命,去产能的难度加大。出于对经济下行的担忧,从2016年初开始,许多地方政府不断对房地产政策“加杠杆”,最终引发了一二线城市房地产市场的井喷式增长。伴随着房地产开工数量的增加,沿产业链条逐级传递,钢铁市场、煤炭市场相继出现红火行情。从2016年4月起,一些本已经关闭的钢铁厂重新点火复产。到2016年7、8月,煤炭价格出现了惊人的上涨,部分煤炭产品涨价幅度达到了200%。这种现象的合理的解释只有一个,就是下游产业投资扩张的联动效应,导致煤炭市场的虚假繁荣。

  在没有市场的情况下,一些企业会因为亏损而倒闭,市场自身去产能的机能可以得到发挥。但是,以投资拉动经济增长的方式,为原本过剩的产品创造了“市场需求”。非但如此,从更大范围看,由投资带动的“中国需求”,也再一次拉动国际大宗商品市场出现大幅度反弹。

  由“GDP下滑恐惧”所带来的并发症,是导致地方政府不断对经济“加杠杆”的根本动因。这种用行政性力量人为创造市场需求的方式,尽管可以让经济保持一个相对好看的增长速度,但其代价却是让问题和风险累积得更大,局部经济风险爆发的可能性和由此形成的破坏力也同样加大。

  那么,GDP增速下滑真的有想象的那么可怕吗?真的有必要把GDP指标维持在一个特定的数值上吗?

  一个可以对标的对象是日本。尽管外界把日本经济称为“失去的20年”,其GDP增长速度长期徘徊在零水平线上,但实际上,日本的经济发展并没有想象的那么“糟糕”。瑞士信贷银行研究所发布的《2016年全球财富报告》显示,2016年全球个人财富增幅最大的国家是日本,其个人财富总值增加了3.9万亿美元。增幅第二大的是美国,为1.7万亿美元。《2016年全球财富报告》的计算基础是200多个国家和地区的48亿成年人的资产数据。同时,日本的企业创新能力、医疗水平等多个经济、人文指标均排全球第一位,国民幸福指数也始终排在比较靠前的位置上。

  中国经济界普遍把GDP增速看得过重,很重要的一点原因就是受某些理论的误导。最典型的一个所谓理论,就是GDP每增加1个百分点,可增加150万人就业。受就业压力影响,政府部门就会全力维持经济增长。事实上,GDP和就业人数之间并不呈正相关,比如,高科技企业创造经济价值和利润非常高,但其员工人数却非常之少;再比如,重大基础设施建设的投资量也非常大,但其所创造的就业岗位也非常少;相反,服务业可容纳的就业人数非常多,但其所需要的投资却并不大。因此,消除这些错误理论的误导,是根治“DGP下滑恐惧”的重要方法。

  “稳字当头”是2017年中国经济工作的总基调。2016年12月9日召开的政治局会议在描述2017年经济工作时,特别强调:稳中求进工作总基调是我们治国理政的重要原则,对指导明年经济工作具有特别重要的意义。所谓“稳”,首先是心态要稳,不要一有风吹草动就心慌意乱,在“黑天鹅”事件频出的时代,要保持足够的定力;其次是政策要稳,不要频繁改动政策,而保持政策的长效性和稳定性,让企业家可以依据市场规律对经济状况作出判断和预期;最后是行动要稳,不要在焦急的心态下出昏招,出乱招,出错招。

  楼市泡沫破裂、个别地方政府债务危机爆发,当然会对经济发生强烈的冲击。但是,这种自然发生的经济风险,其破坏力是有限的,市场机制可以在短期内自行进行修复。但行政力量干预经济,却会导致权力经济的扩张,并由此对经济生态造成深层次的破坏,其修复的难度会成倍增加。让市场在资源配置中发挥决定性的作用,是中央对于中国经济发展方向的战略性决策。坚持这个原则,防止权力经济侵害市场生态,是一个长期而艰巨的任务。


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