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为什么最赚钱的又是银行?中国金融业增加值超过美国日本

作者:现代金融频道综合 +关注作者 来源:菲律宾申博太阳城娱乐网 2017-08-01 10:04 标签:
2016年中国金融业增加值占GDP的8.4%,比重超过美国、日本等多数发达国家,也超过了其作为发展中国家可以承受的风险水平。

7月31日,财富中文网发布的2017年中国500强排行榜显示,在所有上市公司中,最赚钱的依然是中国工商银行,实现净利润2782.49亿元,比上年增长0.4%。中国500强最赚钱40家公司中,工行、建行、农行居前三。但是,最赚钱公司10—20位中出现了两家民营公司——腾讯和阿里巴巴。其中腾讯的利润率高达27%,在利润率子榜上也位列前40家企业。

为什么金融机构最赚钱?

2016年中国金融业增加值占GDP的8.4%,比重超过美国、日本等多数发达国家。

对此,民生证券管清友博士近日在中国资产管理论坛上表示,最近几年,如果我们去问,做什么赚钱最快,很多人都会回答,不是放高利贷就是搞互联网金融。这两个本质上都是资金生意,都是用钱生钱。用钱生钱做得最大的就是银行业,所以我们看到,全世界赚钱最多的公司,前五名里面有四个是中国的银行——工农中建。翻开A股上市公司,金融业的利润也要占到全部上市公司利润的一半。这两年民间也产生了很多金融业态,互联网金融就是最大的,这其中P2P又是最大的。所以我们看到很多人在搞金融赚钱,搞实业的赚钱很困难,其中尤其是搞制造业的,净利润率能做到10%就是已经是很了不起了。这就导致了一种现象:很多人不愿意干实业,都想搞金融业。

为什么金融机构最赚钱?管清友给出的答案是,金融业赚的钱基本上来自于货币超发。实体经济不赚钱,金融业迟早也是无源之水,无根之木。货币不可能一直超发下去,一旦政策收紧,金融业是要遇到问题的。

中国人民大学国际货币所研究员李虹含也认为,中国当前的金融业附加值占GDP的比重超过了多数以金融业作为主业的发达国家(如新坡、美国等),也超过了其作为发展中国家可以承受的风险水平。

金融风险来自哪里?

李虹含进一步分析,目前,中国金融业的风险主要源自于混业化、互联网化、创新化,同时分业监管模式暴露出种种弊端,传统金融监管格局面临着巨大的挑战。从风险主体的角度来讲,一是银行类金融机构存在不良率与潜在不良率较高,遭遇转型瓶颈的风险;二是非银行类金融存在监管套利、放大交易杠杆的风险;三是民间金融包括互联网金融、各类地方性资产交易平台等存在着金融创新过度的风险。同时,金融风险还来自于监管政策的变化、汇率与大宗商品价格波动以及内部资产价格(房地产)与信贷、社会融资等多个方面。

李虹含特别强调,互联网金融的潜在系统性风险隐患随着各种平台的倒闭、转型正在逐渐暴露。从2011年中国互联网金融开始出现至今,其交易规模迅猛增长,年均复合增长率超过150%。2016年中国互联网金融交易总规模超过17.8万亿,占GDP比例达20%,互联网金融用户人数超过5亿。如此庞大的交易规模与用户基数使得互联网金融风险具有较强的传染性,容易将风险引至传统金融机构与金融风险易感人群,特别是当今中国社会无现金化、移动支付、余额理财观念的不断普及深入,使互联网金融理财的理念根植于广大群众,一旦互联网金融出现舆情或风险将会使民众的金融消费信心崩塌,导致严重的系统性风险。

在管清友看来,金融的供给侧存在产能过剩,还存在结构性失调。一方面间接融资占比过高,影子银行融资过大,使得金融交易的环节产生了大量的交易费用,很多金融机构依靠交易费用来赚取超额利润。另外,金融供给侧供给了大量缺乏监管、内部机制不明的资金,这些资金来源去向不受监控,蕴含的风险不好把握,是潜在的风险来源。

如何进行合理有效的金融监管?

如何监管?用管清友博士的话讲,监管就要回归常态。金融业务该持牌经营的就持牌,尤其是民间的互联网金融,更要加强监管。另外,所有的业务尤其是影子银行,都要纳入到监管框架里面,该计提风险资本计提,该准备好核心资本就要准备好。金融稳定委员会也要协调各种混业经营,不能让混业的躲在监管的缝隙里面野蛮发展。

李虹含表示,所谓“亡羊补牢,犹未晚矣”,发现漏洞,补齐漏洞,可以防止系统性风险的进一步扩大与恶化。目前的分业监管体系当中存在监管真空、监管重叠和监管套利三个主要问题。特别是在金融创新活动的不断涌现之下,多层嵌套问题突出,金融创新在银行、证券、信托、基金、保险等多个领域的监管空白处进行监管套利;另外,分业监管使单个产品可能隶属于多个监管部门,造成交叉监管和监管真空。

中国经济50人论坛吴晓灵也建议,为了更好地服务中国供给侧改革,金融业要加快自身供给侧改革。其中,推进金融标准建设是改革的具体措施之一,有利于规范经济金融发展秩序,提升我国金融标准的国际影响力。


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