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近95万亿国企债务:中国经济之痛如何破解?

作者:张茹 +关注作者 来源:菲律宾申博太阳城娱乐网 2017-08-25 10:17 标签:
近95万亿债务将如何着手化解?

  财政部今天发布消息:今年1-7月,全国国有及国有控股企业(简称国有企业)经济运行稳中向好,营业收入和利润持续较快增长,实现利润同比增长23.1%。钢铁、有色等上年同期亏损行业持续盈利。具体来看:

  营业总收入

  1-7月,国有企业营业总收入289421.2亿元,同比增长16.5%。

  中央企业172690.5亿元,同比增长15.1%;

  地方国有企业116730.7亿元,同比增长18.7%。

  营业总成本

  1-7月,国有企业营业总成本279798.2亿元,同比增长15.8%,其中销售费用、管理费用和财务费用同比分别增长10.5%、6.2%和9.3%。

  中央企业165210.9亿元,同比增长14.7%,其中销售费用、管理费用和财务费用同比分别增长6.2%、5.3%和7.5%;

  地方国有企业114587.3亿元,同比增长17.3%,其中销售费用、管理费用和财务费用同比分别增长17.6%、7.3%和11.2%。

  实现利润

  1-7月,国有企业利润总额16610.2亿元,同比增长23.1%。

  中央企业10859.6亿元,同比增长17.3%;

  地方国有企业5750.6亿元,同比增长35.8%。

  应交税金

  1-7月,国有企业应交税金23623.3亿元,同比增长10.2%。

  中央企业17543.4亿元,同比增长5.9%;

  地方国有企业6079.9亿元,同比增长25%。

  资产、负债和所有者权益

  7月末,国有企业资产总额1448952.3亿元,同比增长11.2%;负债总额952648.6亿元,同比增长11.3%;所有者权益合计496303.7亿元,同比增长10.8%。

  中央企业资产总额735639亿元,同比增长9.7%;负债总额501716.5亿元,同比增长10%;所有者权益合计233922.5亿元,同比增长9%;

  地方国有企业资产总额713313.3亿元,同比增长12.7%;负债总额450932.1亿元,同比增长12.9%;所有者权益合计262381.2亿元,同比增长12.6%。

  国企降杠杆迫在眉睫。菲律宾申博太阳城娱乐研究院专家表示,从财务风险的角度,资产负债率超过40%便是高的,国企的负债率这么高,控制不好会引发系统性金融风险。国企债务是中国经济的痛点。因此,破解国有企业高杠杆困境,成为当下的重中之重。

  站在当下来看,近95万亿债务将如何着手化解?

  昨天,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,提出当前要抓住央企效益转降回升的有利时机,把国企降杠杆作为“去杠杆”的重中之重。

  总理在会上部署了去杠杆五项任务——

  建立严格的分行业负债率警戒线管控制度;

  建立多渠道降低企业债务的机制;

  积极稳妥推进市场化法治化债转股,督促已签订的框架协议抓紧落实;强化问责,对负债率持续攀升的企业要约谈提醒,

  对造成重大损失或不良影响的严肃追责;

  在推动新旧动能接续转换中实现产业转型升级和降杠杆。

  会议还表示,要在推动新旧动能接续转换中实现产业转型升级和降杠杆。采取有效措施确保完成今年化解钢铁煤炭过剩产能、处置“僵尸企业”和治理特困企业等工作任务。推动火电、电解铝、建材等行业开展减量减产,严控新增产能。

  降低企业债务,需分类施策。会议明确,对高于警戒线的企业在年度经营业绩考核中增加资产负债率的权重,并严格把关主业投资、严控非主业投资、禁止安排推高负债率的投资项目。对效益增长较快的企业要督促其在确保正常生产经营前提下利用部分利润降低债务。对负债率低于警戒线或盈利能力较强的企业,鼓励其主动化解历史遗留问题,并在当期损益中消化去产能等改革成本。

  采用市场化法制化方式债转股,成为去杠杆的重要方式之一。

  国家发改委8月初表示,市场化债转股方面,各类实施机构与钢铁、煤炭、化工、装备制造等行业中具有发展前景的70余家高负债企业积极协商谈判达成市场化债转股协议,协议金额超过1万亿元。这些协议的落地实施不仅可以推动企业杠杆率下降,而且会有力推动国有企业混合所有制改革,有助于建立企业负债杠杆自我约束长效机制。

  中科院应用生态所客座研究员吴琦认为,今年以来,央企降杠杆工作取得阶段性进展。但同时一些问题也日益暴露:

  一是部分央企集中在钢铁、煤炭、电力、冶金等行业,在这些行业去杠杆与去产能、补短板等任务交织,加大了企业去杠杆的压力。

  二是央企去杠杆的关键点之一在于国有资产处置,如何保障国有资产权益、避免国有资产流失也需要深入探讨。

  三是国有企业去杠杆面临来自银行的资产损失压力,银行出于避免不良资产率上升的考虑,有可能对去杠杆进程造成制约。此外,央企去杠杆还容易受到行政因素的干扰。

  去杠杆面临的又一个客观现实是,现在我国并没有对央企明文规定统一的负债率警戒线。但银行和证券公司会有不同的内部规定,对于银行来说,企业负债率超过70%就很难得到贷款,这也是一条“隐形警戒线”,除此之外,欧盟设置的政府负债率警戒线为60%,也在一定程度上反映了国际对于负债率高低的定义。

  国企改革专家祝波善认为,我国之所以提出要分行业设置企业的负债率,正是因为各行各业的情况都不一样,分行业设置将更有利于企业发展。“例如房地产业属于资本扩张型行业,负债率相对较高,工业型企业的负债率基本偏低,二者难以共同统一标准,还有一些钢铁、煤炭领域的僵尸企业依靠负债存活,也不能将这些企业和资本扩张型行业混为一谈,应当分开设置警戒线”。


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